Scott Rechler et Marc Holliday, dirigeants de RXR et SL Green, envisagent de transformer le 5 Times Square, un immeuble de bureaux, en unités résidentielles, selon des sources citées par le Commercial Observer. Cette initiative marque un changement de stratégie, d’autant plus que CoStar a retiré l’annonce de location d’espaces de bureaux dans l’immeuble, indiquant que de nouveaux locataires commerciaux ne sont plus recherchés. En septembre 2022, seulement 31 % des 102,000 m2 du gratte-ciel de 39 étages étaient occupés.

RXR possède la propriété depuis 2014, lorsqu’elle a été acquise avec David Werner Real Estate pour 1,5 milliard de dollars. Aujourd’hui, RXR et SL Green sont copropriétaires de l’immeuble et ont obtenu, il y a deux ans, un refinancement de 1,3 milliard de dollars pour couvrir les coûts de rénovation, avec des banques tels que Morgan Stanley, Apollo Global Management et AIG. Les rénovations ont amélioré le hall, les ascenseurs et ont ajouté un espace de 3,000 m2 comprenant une salle de sport, un salon, un bar-restaurant et deux simulateurs de golf.

Bien que les détails sur la conversion potentielle en résidentiel restent flous, il est suggéré que seule une partie de l’immeuble pourrait être réaménagée, à l’instar de l’approche adoptée pour le Helmsley Building au 230 Park Avenue. Auparavant, le principal locataire du 5 Times Square était EY, qui occupait plus de 55,742 m2, mais l’entreprise a déménagé à Hudson Yards en 2017. RXR travaille également sur la conversion d’un refuge pour migrants à Brooklyn en logements abordables, reflétant leur intérêt croissant pour les projets résidentiels.